5 分钟了解资产证券化（ABS）

资产证券化 ABS（Asset - Backed Securities），是一种非常重要的融资工具，接下来就让我们一步步了解什么是 ABS，ABS 能做什么。

什么是资产证券化？

要理解什么是资产证券化，需要先了解什么是贴现

以银行定期存款为例，定期存款存在银行。到期后才能兑换成现金，但恰巧明天苹果发布会，你的身边又没有足够的现金。这时你只好带着存折来到银行柜台，让银行工作人员帮忙把这笔定期存款以折价的方式提前兑换成现金，然后就可以大大方方去苹果店买新款苹果了。

你用定期存款换现金的做法就叫做贴现，定期存款原本预计到期的本息与你以折价的方式提前兑换成现金之间的差额，就叫做贴现成本。资产证券化融资，和这种贴现行为非常类似，它方式更多样，以便满足融资方和出资方的多样化需求。

资产证券化本质上是将个人、企业或项目，未来的现金流在当下进行贴现，使上述主体可以最大限度的在当下获得现金

什么样的资产可以用作资产证券化融资？

债权（如银行发放的房贷，信用卡贷款）、未来收益（某项目未来某一时间段的收益）、租金（房租、地租等各种租赁费），只要任何能产生未来现金流的权利都能用作资产证券化融资。

简言之，只要你的某个账户未来不断有收入，且能准确预测收入的金额与频率，那么你就可以此作为资产证券化融资的依据。

资产证券化产品的融资利率

以贷款为例，金融贷款的形式包括信用贷款、质押或抵押式贷款。因此提供担保可以降低贷款的利率。同理如果能对未来现金流的金额和频率做出担保，也可以降低资产证券化融资的利率。

资产证券化产品增加信用的方式主要包括：

A、质押、抵押。

B、差额补足（指企业、大股东或者第三方机构承诺提供资金向投资者支付差额）。

C、分层优先清偿（将基础资产划分为优先级、劣后级，对于购买优先级产品的投资者，优先支付收益给优先级投资者）。

D、现金流超额覆盖（指基础资产池能够产生的现金流超额覆盖所需的本金和利息。一般用超额覆盖倍数来描述增信的强度）。

除此之外，还可以通过律师与会计师检查相关基础资产的合同、发票、以及对收款权利的认定，甚至是通过互联网数据分析手段获取融资者的相关经营数据，以大幅降低无法收回现金的风险。这也是消除融资者与投资者之间信息不对称的一个重要手段。