高盛：创新+低利率=科技股“奇迹时刻”

高盛坚定唱好美国科技股。

由于对美国经济衰退担忧升温、AI 股走出获利了结行情等因素，科技股近日来涨势暂歇，纳指 9 月以来已累跌逾 5%。

投资者对科技股的信心似乎正在萎靡。值此之际，高盛的资深科技分析师 Kash Rangan 于近日表示，要让大型科技股重新获得上涨动力，需要两大因素的共同作用：一是美联储持续降息，二是创新成果爆发，这足以推动科技股盈利增长超过 20%。

在高盛近日举行的 Communacopia & Technology 大会上，Rangan 强调，科技行业的增长率要从 11%恢复到 20%-30%，需要新的创新成果来推动，这就要求该行业必须在 AI 领域有所作为（比如向客户追加销售和货币化方面），特别看好微软和 Salesforce 的潜力。

其次，Rangan 还提及低利率的重要作用：

当你将创新与较低的利率结合起来时，奇迹就会发生。

对科技公司尤其是 AI 公司来说，低利率环境能使其以较低的成本获得贷款和发行债券，从而降低研发和资本成本，增加投资回报率。

目前，投资者正密切关注美联储在 9 月 18 日的货币政策决议，市场普遍预期美联储将开启多年来的首次降息。

高盛首席经济学家 Jan Hatzius 在同一大会上表示，虽然不排除降息 50 个基点的可能性，但更有可能降息 25 个基点。他解释称，尽管美国在抗通胀方面取得了比其他 G10 经济体更多的进展，但当前的联邦基金利率水平仍处较高水平。

华尔街见闻此前提及，高盛分析师 Toshiya Hari 也在该大会上表示，尽管英伟达股票近期表现不佳，但他仍然对该股持乐观态度：

“首先，对加速计算的需求仍然非常强劲。我们倾向于把关注焦点放在超大规模企业（亚马逊、谷歌、微软等），但你会看到企业的需求范围正在扩大，甚至在主权国家也是如此。”

当被问及高盛团队是否认为英伟达股票遭到过度抛售时，Hari 表示：“是的，我们认为是的。”