私募股权行业游说者再次在立法中获胜

附带权益（Carried Interest）是私募股权和对冲基金经理从基金的投资利润中分得的部分。持有至少三年的此类投资的收入作为长期资本收益征税，而不是作为普通收入征收较高税率。批评者称这是一个有利于一些最富有的美国人的漏洞。因为参议院民主党人正在进行一系列修改法律的尝试，希望让基金经理们至少持有这些收益五年才能获得更好的利率。

包括特朗普在内的三位总统和沃伦巴菲特等一些商界领袖都支持结束对附带权益（Carried Interest）收入的税收优惠待遇。但大多数共和党人和一些民主党人并没有被说服。私募股权行业的游说者一直在努力游说立法机构以维持现状。私募股权倡导者表示，由于基金经理帮助形成了经济支柱，他们理应享受更低的税率。

附带权益税在 2007 年左右首次成为一个政治问题，当时是加州大学洛杉矶分校的教授维克多·弗莱舍 ( Victor Fleischer ) 写了一篇论文，批评它是税法中的一个漏洞。这篇论文引起了立法者的注意，然后是众议员 Sander Levin 提出应该立法以终止该先待遇。

包括 KKR & Co.、凯雷（Carlyle Group Inc.）、黑石 （Blackstone） 和 阿波罗（Apollo Global Management Inc.） 在内的大公司联合起来成立了一个私募股权委员会。 KKR 的公共事务主管肯·梅尔曼（Ken Mehlman）曾担任时任总统乔治·W·布什（George W. Bush）2004 年连任的竞选经理，而韦恩·伯曼（Wayne Berman）是黑石集团的游说者和几场共和党总统竞选活动的顾问，他们帮助领导了这项游说工作。

该行业在国会的支出猛增。 2006 年，私募股权和其他投资公司向游说者支付了 360 万美元。根据无党派响应政治中心的数据，第二年，该投入就增加到约为 2000 万美元。这与近年来的趋势相似，这些资产管理公司的竞选捐款和独立政治广告支出从 2004 年的 1500 万美元飙升至 2020 年的 2.22 亿美元。该中心的数据还显示，自 2017 年首次竞选参议院以来，Sinema 女士是众多获得捐款的立法者之一，她从证券和投资高管以及行业政治行动委员会那里获得了约 230 万美元的捐款。

Sinema 女士在近期国会山的一次筹款活动上表示，她认为改变附带权益的税收待遇是愚蠢的，因为从道路和桥梁到半导体制造的项目都依赖于私募股权的投资。

2010 年，私募股权委员会更名为私募股权成长资本委员会，试图向人们传达这样一个信息，即私募股权公司正在推动他们收购的公司的增长，而不仅仅是削减成本和解雇员工。那年改变附带权益税的法案通过了众议院，但由于少数参议员的反对而在参议院停滞不前。

几年后，当贝恩资本（Bain Capital LP）前高管、参议员米特·罗姆尼（R., Utah）在 2012 年挑战当时的总统巴拉克·奥巴马（Barack Obama）时，私募股权被抛到了不受欢迎的聚光灯下。头条新闻指责私募股权公司“剥离和翻转”业务，奥巴马先生攻击罗姆尼先生从他所谓的税收漏洞中获利。“米特·罗姆尼 (Mitt Romney) 2012 年的候选资格是该行业在华盛顿加紧努力的主要催化剂，”当时在私募股权行业贸易集团工作的西班牙先生说。集团和个别公司将重点放在由私募股权资助的本地项目的战略上。

2016 年，该贸易集团再次更名，从其名称中删除了“私募股权”一词。据知情人士透露，它还抛弃了“首都”这个词，这让一些国会议员感到困惑，他们认为这是指国会山。

新命名的美国投资委员会（American Investment Council）焦急地关注着唐纳德·特朗普的动向（Donald Trump）。众议院筹款委员会主席凯文·布雷迪（德克萨斯州共和党）也承诺增加对附带利息收入的税收，当特朗普先生于 2017 年上任时，该行业引起了人们的注意。

美国投资委员会，由前议长约翰博纳的参谋长迈克·索默斯领导，开始工作。它组织了一封由大约两打保守的众议院议员签署的信函，他们承诺拒绝任何包括大幅提高附带利息所得税率的税收立法。“该行业通过巧妙的游说在这个问题周围筑起了一道墙，”当时与贸易集团合作的通讯公司 CGCN Group 的联合首席执行官 Sam Geduldig 说。

特朗普的税收法案将资产持有期限从一年延长至三年。尽管如此，业界仍认为这是一场胜利。美国投资委员会的一项分析确定，私募股权公司持有其所拥有公司的大约 80% 的时间超过三年，从而使他们能够继续支付较低的利率。德鲁·马洛尼 (Drew Maloney) 在制定特朗普税法时曾在前财政部长史蒂文·姆努钦 (Steven Mnuchin) 手下从事立法事务，他于 2018 年成为美国投资委员会 (American Investment Council) 的首席执行官。

自拜登总统上任以来，私募股权公司已将民主党游说者加入其行列，民主党控制着国会两院。前多数党领袖 Harry Reid 的幕僚长 David Krone 于 2021 年 7 月加入 Apollo，担任全球公共政策负责人，担任多数党领袖 Chuck Schumer 五年的高级顾问 Alex Katz 担任 黑石政府关系董事总经理.尽管去年在国会山提出改变附带权益时，Sinema 女士明确表示反对，但这次私募股权没有冒险。过去几周，敦促她坚守阵线的广告在亚利桑那州如雨后春笋般涌现，与私募股权相关的当地商界领袖打电话给她的办公室。华盛顿的说客们与她的办公室保持着密切的联系。

不过，游说者说，这是一个千钧一发的决定。

“只要我在华盛顿，就一直有人呼吁永久改变附带权益，”该贸易集团前公共事务总监詹姆斯马洛尼说，他仍然为私募股权公司提供建议。 “我们可以期待在短期内将类似的更改放在另一份法案中。”