假如开户的美国券商破产了，该怎么办？

当美国券商破产时，投资者在该券商账户中的现金和证券会发生什么？还能要回来吗？这是很多投资者在美国进行投资时会产生的疑问。尽管美国历史上没有太多券商破产的例子，但它的确曾经发生过。本文解释了美国证券市场对投资者的保护措施以及如果券商倒闭会发生什么。虽然券商可能因不当行为或非自身过错而倒闭，但通常客户资产是安全的。

关键要点

• 通常一家券商若进入破产保护程序，在 SIPC 和受托人的共同监管下，该券商的客户账户将会被转移到另一家券商。
• 政府还为投资者在该券商持有的高达 500,000 美元的证券或 250,000 美元的现金提供保险，称为 SIPC 保险。
• SIPC 将尽力收回该券商破产时投资者持有的账户价值，但是不会弥补由于证券价格下跌造成的损失。
• 为了获得 SIPC 保险，破产券商的账户持有人必须提出有效的索赔申请。

美国金融市场的多层次的保障体系

美国金融市场建立了多层次的保障体系来保护投资者的资产。这些规则有助于最大限度地降低券商破产倒闭的可能性，并在券商倒闭时帮助保护客户利益。

1、美国证券交易委员会 (SEC) 的第 15c3-1 条“净资本规则”规定，券商必须以流动资产形式维持最低数量的规定资本。

2、美国证券交易委员会 (SEC) 的第 15c3-3条“客户保护规则”规定，券商必须将客户资产（现金和证券）与公司资产分开存放，以避免任何混淆。

3、1970 年的《证券投资者保护法》要求所有已根据 1934 年《证券交易法》注册的券商成为证券投资者保护公司 (SIPC) 的成员，该公司是一个非营利性会员团体，也为行业客户提供保险。

证券投资者保护公司 (SIPC) 在券商违约、资不抵债或陷入金融危机的情况下为客户提供保险；证券和现金的 SIPC 保护最高限额为 500,000 美元，仅现金的最高限额为 250,000 美元。

根据 SIPC 的说法，“尽管 SIPC 不能保护每一位投资者或交易，但不少于 99% 的符合条件的人在 SIPC 的帮助下收回了他们的投资。从 1970 年国会创建到 2017 年 12 月，SIPC 预付了 28 亿美元，以便为估计的 773,000 名投资者收回 1,387 亿美元的资产。”

SIPC 涵盖哪些内容？

当作为 SIPC 成员的券商陷入财务困境时，SIPC 会保护客户免受证券和现金损失。此处的证券包括股票、票据、库存股票、债券、债券、存款证、投票信托凭证或符合《证券投资者保护法》第 78lll(14) 条规定的证券定义的任何其他工具。但是，证券不包括货币、权证或商品或相关的期货或合约。在现金的情况下，美元或非美元货币都受到保护，前提是券商在买卖证券时拥有它们。 SIPC 成员券商的账户持有人无论是美国公民还是非美国公民都受到保护。

投资者必须清楚 SIPC 提供的保护作用。市场中可能存在一种误解，即 SIPC 之于券商账户就像联邦存款保险 (FDIC) 之于银行账户。但 SIPC 和 FDIC 不同。虽然 FDIC 保护客户在受保银行账户中的现金，但 SIPC 不保护客户持有的证券的绝对价值，只保护股票数量。

例如，如果投资者在某券商破产倒闭前在该券商账户买了 200 股 ABC Inc. 股票，SIPC 将努力为投资者更换或恢复相同数量的股票。但是，如果在券商破产到 SIPC 介入期间ABC Inc.股价暴跌，SIPC 将不会补偿投资者因为股票下跌而损失的资金。

当券商破产时会发生什么？

一旦券商破产清算程序开始，法院就会为券商指定一名受托人。公司办公室关闭，受托人和工作人员仔细检查所有文件、记录和账簿。在此过程中，SIPC 起到监督作用。如果发现破产券商的记录准确，SIPC和受托人会将客户账户转移到另一家券商。客户会收到帐户转移的通知，他们可以继续使用新分配的券商或进一步选择自己喜欢的其他券商。客户应在收到账户转移的初步通知后向受托人提出索赔。为了获得 SIPC 保险理赔，破产券商的账户持有人必须提出有效的索赔申请。

最坏情况

虽然非常罕见，但美国券商确实存在倒闭的案例。投资者应在尽职调查后选择自己的开户券商，其中包括确保券商是 SIPC 会员。一旦您开始交易或购买投资产品，请保留您的投资交易记录，包括保留持有的硬拷贝或电子记录、账户报表和交易确认等，这将使向 SIPC 提交保险索赔变得更加容易。